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2010年9月1日
「みずほUSハイイールドオープン Bコース(為替ヘッジなし)」~米国ハイイールド債の魅力について~

情報提供:みずほ投信投資顧問

リーマンショック後に大きく沈んだ米国の景気や企業業績は回復基調をたどっていますが、そのペースは緩やかで、本格的な回復にはまだ時間がかかると予想されています。本格的な景気回復までの間、高い利回り(利子収入)を楽しみに、将来の資産の上昇(為替差益・債券価格上昇)を待つことができる米国ハイイールド債への投資は、一つの投資手法と言えそうです。
それでは、今注目されている米国ハイイールド債の魅力を探ってみましょう。

米国ハイイールド債の魅力

当ファンドの投資対象は、他の債券と比較して高い利回りを得ることができる『米国ハイイールド債』を投資対象としています。国債などと比べて信用リスクが高い分、高い利回りを期待できます。

主な債券の利回り比較の図

(2010年6月末時点)
(出所)ブルームバーグ、バンクオブアメリカ・メリルリンチ、JPモルガン社のデータを基にみずほ投信投資顧問が作成。

  • 本資料において、「米国高格付け債」はバンクオブアメリカ・メリルリンチ・US・コーポレート・インデックス、「エマージング債券」はJPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケット・グローバル・ディバーシファイド、「米国ハイイールド債」はバンクオブアメリカ・メリルリンチ・US・キャッシュ・ペイ・ハイイールド・インデックスを使用しています。
  • 上記グラフは過去の実績であり、将来の利回りを予想あるいは保証するものではありません。

ハイイールド債とは、格付け機関からBB以下(S&P社の場合)の格付けが付与されている相対的に信用力の低い債券で、信用力の高い債券と比較して高い利回りで発行され、流通しています。

ハイイールド債とはの図

  • 格付けは、「+」「-」や「1」「2」「3」等の記号が末尾に付加されることで、さらに細分化されます。

ハイイールド債は利回りが高い一方、信用力が低い債券のため、「リスク管理」が重要となります。当ファンドでは、複数の銘柄や業種に分散投資し、米国現地の運用会社であるロード・アベット社による調査・分析に基づき、信用リスクをコントロールすることを目指しています。

リスク管理の図

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(2024年1月1日現在)

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