金銭信託とは

金銭信託とは、お客さまからお預かりしたお金を信託銀行など(受託者)が管理・運用し、得られた収益をお客さまに配分する商品です。
信託受託権とは信託銀行等に信託された資産の管理・運用にもとづき、元本の償還金や配当金等を受け取る権利のことです。

お客さま お申込金 募集の取扱者 受託会社(信託銀行) 投資 信託受益権など 収益 運用成果

動画で簡単にわかる!金銭信託「利回りの賢人」

金融商品の中の位置づけ

金銭信託は、安全性の高い債権などを運用先として設定されていることが一般的です。投資信託や外貨預金のように価格や為替変動の影響を受けないため、安心して保有いただけますが、金銭信託によっては元本保証ではない点は注意が必要です。また、商品によっては格付を取得しているものもあり、第三者目線での安全性を確認することができます。

一般的な金銭信託の位置づけイメージ

「利回りの賢人」の運用のしくみ

イオン銀行が募集の取扱いを行い、三菱UFJ信託銀行が受託者となり資産の運用、管理を行う実績配当型の金銭信託です。利回りの賢人では、マザーファンドを通じて、住宅ローン債権等の元本や利息を受け取る権利を有する信託受益権等に投資します。

マザーファンドは、各ベビーファンドから集めた金銭で、信託受益権等を購入します。マザーファンドが各ベビーファンドから預かった金銭をまとめて運用することで、効率的な投資を実現します。

ファンドの安全性について

運用対象の住宅ローン債権等の金銭信託を裏付けとする金銭信託の信託受益権等(優先部分)には、格付機関より主としてA格以上を取得しています。

債権の格付けの定義 Aaa 信用力が最も高いと判断され、信用リスクが最低水準にある債務に対する格付
Aa 信用力が高いと判断され、信用リスクが極めて低い債務に対する格付
A 中級の上位と判断され、信用リスクが低い債務に対する格付
Baa 中級と判断され、信用リスクが中程度であるがゆえ、一定の投機的な要素を含みうる債務に対する格付
Ba 投機的と判断され、相当の信用リスクがある債務に対する格付
B 投機的とみなされ、信用リスクが高いと判断される債務に対する格付

証券化商品の平均累積格付別デフォルト率(単位:%)

1年後 3年後 5年後 7年後 10年後
Aaa 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Aa 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
A 0.00 0.00 0.00 0.00 お取扱いなし
Baa 5.88 0.00 0.00 0.00 お取扱いなし

出所:ムーディーズSFジャパン「日本における証券化商品の格付遷移:2009年-2019年」

運用資産の安全性を高める工夫

一般的に、信託受益権等の証券化商品は、元本と配当の支払を優先して受けられる「優先」部分と、
それにより支払順位が後になる「劣後」部分に分割されます。これを優先劣後構造といいます。

優先劣後構造により、「優先」部分の信託受益権は相対的に高い格付を取得しています。
「優先」部分のみをマザーファンドの投資対象とし、安全性に配慮した運用を行います。

裏付資産住宅ローン債権 優先部分(優先受益権)A格 デフォルト(貸し倒れ) 劣後部分(劣後受益権)

流動性補完とは

お客さまの元本償還金は、原則として、運用資産の償還金や当該満期時に新たに募集するお客さまの信託金を支払い原資とします。
この支払原資が不足する場合は、一定の場合を除き(※)、マザーファンドがイオン銀行から不足相当額を借り入れ、お客さまの元本償還金の支払いに充当します。
この仕組みを流動性補完といいます。

マザーファンドは、各ベビーファンドから集めた金銭で、信託受益権等を購入します。マザーファンドが各ベビーファンドから預かった金銭をまとめて運用することで、効率的な投資を実現します。

ご留意いただきたい重要事項

(2020年10月12日現在)

商号等:株式会社イオン銀行
登録金融機関 関東財務局長(登金)第633号
加入協会:日本証券業協会

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